Cuantificación de la pérdida de bienestar asociada a la imposición de restricciones en la optimización de carteras de las administradoras de fondos de retiro

Resumen

Las restricciones impuestas por organismos reguladores al diseño de carteras de administradoras de fondos de retiro, pretenden evitar un comportamiento oportunista de dichas administradoras. No obstante, estas restricciones conllevan pérdida de bienestar por parte de los ahorradores. En el presente trabajo se cuantifica, en forma numérica, la pérdida de bienestar asociado a posibles limitaciones. Para ello, se utilizan técnicas de programación matemática, que permiten a la vez obtener en forma rápida portafolios óptimos. Se presenta un ejemplo numérico para ayudar a entender el efecto de las restricciones.